2020大事件（4）：油价、美股暴跌

在了解油价为什么暴跌之前，我们先了解几个概念。目前，全世界石油交易的定价大部分依靠美国原油和布伦特原油作为参考，布伦特原油主要是指出产于北大西洋北海布伦特地区，占据全世界65%的实货交易量，是最重要的石油计价依据，因为时差关系，欧洲、中东、亚洲的大客户都以布油为主要炒作对象。由于大多石油产出国主要集中在中东，为了对付西方石油公司，维护石油收入，沙特、委内瑞拉、科威特、伊拉克、伊朗决定联合起来成立石油输出国组织，简称欧佩克（OPEC）。

OPEC，成立于1960年，其中除沙特以外，其他四国基本都经历了大规模的战争和局势动荡，因此，沙特自然以全世界最丰富的原油储量成为了OPEC中的老大哥，掌握最多的话语权，发展到如今，OPEC有15个成员国，是全世界石油产量和价格最重要的巨头，但他不是唯一一个，俄罗斯和美国是另外两个最重要的石油巨头，这次油价暴跌，就是因为三巨头之间的矛盾而引发。

早在2015年，金融风暴导致了全球经济衰退使得油价暴跌，OPEC和俄罗斯发明了一种谈判方式，大家协商减产，供给的减少推升价格的上涨，使得大家都有利可图。但是，过去几年多，每次油价下跌，OPEC都和俄罗斯商量减产，但OPEC毕竟十几个国家，难免有几个小弟不听话，偷偷生产，那乖乖减产的俄罗斯就吃大亏了，再加上美国因为技术突破，通过页岩油压裂技术，开采原先不容易挖掘的石油，从最大的石油进口国，变成了石油出口国，和OPEC以及俄罗斯抢生意，美国人不但不减产，还大幅度增产，所以引发了俄罗斯不满。

2020年3月5日，因为新冠肺炎爆发的原因，全球经济衰退，大家担心需求不行导致石油价格一路下跌，以沙特为首的石油输出国组织（OPEC）提议，与俄罗斯等盟国联合额外减产原油150万桶/日，以应对新冠肺炎疫情对市场的打击。但俄罗斯拒绝了这一提议，仅同意将原定于3月底到期的现有减产协议延长，在俄罗斯看来，沙特提出进一步削减产量的提议只会使美国人受益，如果配合沙特减产，配合OPEC设法将油价维持在较高价位，那么使用水力压裂技术的美国页岩油气生产商将会抢夺俄罗斯石油公司在欧洲市场的份额。

谈判破裂之后，由于最近沙特阿拉伯王室发生“宫廷政变”，王储萨勒曼拘禁了多位重要的王室成员，引发人们对沙特政局动荡的猜测。沙特高层无论从经济还是政治方面考量，都需要努力增加石油出口收入，以稳定其国内形势。所以，沙特马上发起了“全面油价战争”，希望通过增产降价的方式，“以量取胜”争取获得更高的石油出口收入。因此，世界最大的石油生产公司沙特原油巨头阿美公司宣布将大幅降低所有类型的油价，6日当天原油价格就已经下跌了5%。随即沙特决定大幅提高本国原油产量，其将从4月开始将产量提升至超过1000万桶/日（3月的产量为970万桶/日），此举将进一步降低原油价格。

2020年3月9日，国际油价应声暴跌逾20%，美国西德克萨斯轻质原油（WTI）盘中跌超33%，创下自1991年1月17日海湾战争爆发以来油价的最大单日跌幅。受此影响，再叠加疫情冲击，当天全球主要国家股市也惨遭血洗，美国标普500指数盘中一度触发熔断机制。所谓熔断机制，也叫自动停盘机制，简单来说，就是当股市跌到一定幅度之后，市场自动停止交易一段时间，可能是几分钟，也可能是全天交易就此终止。这样做的主要目的就是，防范恐慌情绪进一步扩散，给市场带来更大的冲击。美国的熔断机制为三级，第一级为下跌7%时，停止交易15分钟，第二级为继续交易后再下跌13%，再停止交易15分钟，第三级为下跌20%后，当日停止交易。

2020年3月10日，沙特再次放出狠话，准备在4月增产原油25%至1230万桶/日，俄罗斯方面虽然表面上毫不示弱，表示有能力将产能提高50万桶/日，但该国能源部长也暗示俄或许会回到谈判桌前和OPEC商讨措施。

作为世界最大的原油出口国，沙特的一举一动都将给国际原油市场带来巨大震荡。沙特的战略是伤敌1000，自损800，因为沙特阿美于2019年完成了IPO，这让他更有底气和俄罗斯进行石油战争，沙特试图以最快的方式，将最大的痛苦强加给俄罗斯和其他产油国，努力让这些国家回到谈判桌前，然后迅速扭转产量激增的局面，并在达成协议后开始减产。

为了应对油价暴跌，俄罗斯中央银行计划暂时中止购入外汇（预计为30天），以防止资本外逃和卢布因油价下跌而大幅贬值。

但尽管沙特是价格战的始作俑者，短期内就国际债务水平和承受能力来看，俄罗斯甚至比沙特更强一些，如果最终俄罗斯靠着外汇管制和国内政府基金顽强支撑，到头来难受的还是沙特。现在全球市值最大且有着全球最赚钱的公司之称的沙特阿美公司周末股价大跌8.18%，至30.9里亚尔，约等于跌去1.2个中国石油，该公司在去年12月挂牌上市时的发行价为32里亚尔，这也是公司上市以来的最大跌幅。这种“自杀式”降价无异于搬起石头砸自己的脚。正如2014年沙特就大肆增产，使布伦特原油一路暴跌，其意图本来是想逼垮美国西得克萨斯原油，没想美国反而通过借债坚持住了。当时沙特正是想联合俄罗斯打击美国，而这次沙特却将矛头对准了俄罗斯。不过业内人士预计，沙特和俄罗斯此次仍将就减产问题重新回到谈判桌上，这似乎是唯一的解决途径，否则价格战无线持续的结果只有两败俱伤。
不过也有人认为，此次可能是沙特和俄罗斯故意表演吵架，目标就是趁着美国新冠病毒和选举年下手，想一举干掉美国页岩油，打击美国石油产业。

2020年3月11日，美股再次出现暴跌，差点再次熔断，高盛等机构及市场分析人士认为延续11年的美股历史最长牛市已基本确定总结，有纽交所任职35年的交易员直言“总感觉就像是911”，巴菲特也表示活了89岁，也没见过这种场面。中国有专家表示，中国疫情最严重的时候，美股没有跌，说明美国资本市场对中国控制疫情有信心，中国疫情开始控制的时候，美股暴跌，说明美国资本市场对中国以外地区控制疫情没有信心。

2020年3月12日晚间美国股市开盘后，仅仅几分钟，标普500指数跌幅就达到7%触发熔断机制，暂停交易15分钟。这是3月9日美股熔断后，4天里第二次熔断，也是历史上的美股第三次熔断，在美股历史上前所未有。欧洲股市也集体重挫，跌幅创下历史纪录。并且，还史无前例的发生了全球9个国家股市熔断现象。分别为泰国、菲律宾、韩国、巴基斯坦、印尼、加拿大、美国、巴西、墨西哥。

2020年3月16日，美股再次开盘熔断，道指下跌约2200点，标普500指数下跌7%，为本月第三次熔断。
2020年3月18日，美股史上第五次熔断发生，10天内第四次。