化妆品代工行业介绍

化妆品的上游产业分为两个部分：原材料生产商和化妆品生产商。其中，化妆品生产商分为三种OEM、OBM和ODM，其中OEM和ODM最为普遍。具体来说，OEM指的是客户品牌商提供制造配方、工艺技术、质量标准、品牌商标等，代工厂负责来料加工。

有数据显示，2012年到2017年，国内化妆品OEM行业产值逐年攀升，至2017年，化妆品OEM行业产值已经达到455亿元，同比增长19.11%。截至2018年4月底，获得国内化妆品生产许可的化妆品企业总计4456家，其中化妆品OEM/ODM企业约2000多家，大部分分布在珠三角及长三角地区，尤其是珠三角。珠三角地区中，又以广州居多，占据全国60%以上化妆品OEM/ODM企业。在这数千家代工企业中也诞生了不少汉高、联合利华等国际化妆品企业的“幕后英雄”。

根据2018年化妆品企业业绩年报来看，诺斯贝尔、芭薇股份、美爱斯营收和净利润甚至实现两位数增长，而科玛股份则是几家代工企业里唯一两项指标录得负增长的企业。

有媒体介绍，这些发展不错的化妆品代工企业既各有所长也有一些共性特点。一方面，以上这几家企业的业务重合度不算太高，有专攻口腔护理，有主攻护肤、洗护，有主做面膜；再者，产品交付能力强，以倍加洁来看，目前已具备4亿支牙刷、27亿片湿巾的生产能力，产能利用率均超过95%，能满足大体量客户的需求；另外，硬件设施齐全、科研团队实力较强的它们，已不仅仅只是提供产品加工服务，还具备一定的研发能力，参与到产品的开发环节甚至发展自主品牌，能快速响应市场的变化。

不过，上述几家代工商虽然最近几年发展都比较稳健，但也躲不开利润微薄的命运。即使是体量较大的倍加洁和诺斯贝尔，去年毛利也不到30%，并且还比2017年有轻微下滑，几家企业普遍维持在30%-40%这一水平。而品牌方的毛利往往都能达到60%，如上海家化、珀莱雅、片仔癀（化妆品部）、兰亭科技。

造成此种现象主要是化妆品OEM行业整体技术壁垒较低；二是行业分散，企业议价能力不强；三是OEM产品相似度高，缺乏品牌壁垒，品牌溢价低。不仅如此，因为原料上涨等因素影响，代工商的毛利还存在下滑的风险。

不过，规模较大的国际厂商和国内一线厂商依然有较大的竞争力。新出台的《化妆品生产许可检查要点》有着非常严格的标准和要求。新规要求势必如大浪淘沙，将淘汰不少"小作坊"、"小工厂"，促进产业升级。

由于国内部分化妆品OEM企业的品质和工艺受到国内外知名化妆品品牌客户的广泛认可，国内化妆品OEM企业相同原料品质和技术工艺的产品，与莹特丽、科诗美丝等国际化妆品代工集团相比，国内化妆品OEM企业的售价普遍更低，具有较高的性价比。许多下游品牌商客户已经逐渐从这一类国际龙头代工企业转而选择国内企业进行OEM生产，以获得更为贴近本土市场的产品设计以及更高的产品性价比。

另外，对代工企业业绩构成威胁的另一大因素还有客户集中度普遍较高，有数据显示，从本土化妆品市场分布来看，一些国际知名品牌占据绝大部分市场份额。所以，一旦主要客户业绩波动或与公司的合作发生变动，将会对公司的生产经营产生重大影响。

为应对此种风险，代工企业或开发新客户、或发展自有品牌，不过，并非所有新客户都能为其带来业绩增长，尤其是一些小品牌所能带来的利润难以把控，而自有品牌也可能成为鸡肋或拖累。比如倍加洁去年自主品牌收入就只有7002.07万元，同比下滑了12.29%。